經濟日報-中國經濟網編者按：3月26日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布的《關于加強產業(yè)鏈協同復工復產金融服務的通知》針對企業(yè)復工復產以來，產業(yè)鏈上下游部分企業(yè)面臨的現金流壓力問題，就引導銀行保險機構增強金融支持和服務，暢通產業(yè)鏈資金流，提升產業(yè)鏈協同復工復產整體效應等方面提出了具體措施。

《通知》要求，加大產業(yè)鏈核心企業(yè)金融支持力度。支持核心企業(yè)通過信貸、債券等方式融資后，以適當方式減少對上下游企業(yè)的資金占用，幫助產業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)解決流動資金緊張等問題。

專家認為，這是很新的思路，將大大降低產業(yè)鏈上小微企業(yè)融資成本。金融政策需為產業(yè)鏈的生產、銷售等環(huán)節(jié)提供更多支持，盡可能降低外需減少對企業(yè)帶來的沖擊。

銀保監(jiān)會：加強產業(yè)鏈協同復工復產金融服務

為深入貫徹落實黨中央、國務院關于統籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發(fā)展工作的決策部署，進一步加大金融服務實體經濟力度，推動產業(yè)鏈協同復工復產，銀保監(jiān)會近日印發(fā)了《關于加強產業(yè)鏈協同復工復產金融服務的通知》。 《通知》針對企業(yè)復工復產以來，產業(yè)鏈上下游部分企業(yè)面臨的現金流壓力問題，就引導銀行保險機構增強金融支持和服務，暢通產業(yè)鏈資金流，提升產業(yè)鏈協同復工復產整體效應等方面提出了具體措施。

《通知》包括以下六個方面內容：一是加大產業(yè)鏈核心企業(yè)金融支持力度。支持核心企業(yè)通過信貸、債券等方式融資后，以適當方式減少對上下游企業(yè)的資金占用，幫助產業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)解決流動資金緊張等問題。二是優(yōu)化產業(yè)鏈上下游企業(yè)金融服務。通過應收賬款融資、訂單融資、預付款融資、存貨與倉單質押融資等方式加大對產業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)的信貸支持。三是加強金融支持全球產業(yè)鏈協同發(fā)展。強化銀行業(yè)金融機構金融支持“穩(wěn)外貿”作用，增加外貿信貸投放，落實好中小微企業(yè)貸款臨時性延期還本付息等政策。鼓勵保險機構進一步拓寬短期出口信用保險覆蓋面。四是提升產業(yè)鏈金融服務科技水平。通過線上線下相結合的方式，為企業(yè)提供方便快捷的供應鏈融資服務。鼓勵大中型銀行、政策性銀行按照市場化、法治化原則加強與主要依靠互聯網運營的銀行的業(yè)務合作。五是完善銀行業(yè)金融機構考核激勵和風險控制。對產業(yè)鏈協同復工復產相關授信予以差別化安排，完善激勵機制。明確核心企業(yè)準入標準，認真審核核心企業(yè)融資需求和貸款用途，嚴格審核供應鏈交易背景。六是加大保險和擔保服務支持力度。在風險可控的前提下，鼓勵保險機構和政策性擔保機構為產業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)獲取融資提供增信措施，人身保險公司可適度延長保單質押貸款期限，提升貸款額度。

據中國證券報報道，國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，這是很新的思路，將大大降低產業(yè)鏈上小微企業(yè)融資成本。首先，以往銀行開展供應鏈融資，需要核心企業(yè)提供應付賬款確認，很多大企業(yè)缺乏主動確認動力，現在資金直接貸給核心企業(yè)，就不存在這個問題。其次，當融資主體是小微企業(yè)時，銀行需要“一對多”，導致放款流程較長，無法解決小微企業(yè)燃眉之急；現在銀行“一對一”，直接貸款給核心企業(yè)，效率大大提升。此外，產業(yè)鏈核心企業(yè)占用上下游小微企業(yè)資金，小微企業(yè)成為借貸主體，銀行對小微企業(yè)的貸款價格較高?，F在銀行放貸給核心企業(yè)，貸款價格會有所下降。

曾剛表示，當前穩(wěn)外貿有重要意義。短期來看，我國維持經濟增長需要一定外需；長期而言，中國是全球產業(yè)鏈的重要組成部分，如果外貿不穩(wěn)，會對未來中國在全球產業(yè)鏈的分工和地位造成影響?！敖鹑谡咝铻楫a業(yè)鏈的生產、銷售等環(huán)節(jié)提供更多支持，盡可能降低外需減少對企業(yè)帶來的沖擊?！痹鴦傉f。

加大產業(yè)鏈核心企業(yè)信貸支持 對及時復工復產具有引領作用

3月10日的國務院常務會議指出，要引導金融機構主動對接產業(yè)鏈核心企業(yè)，加大流動資金貸款支持，給予合理信用額度。支持核心企業(yè)通過信貸、債券等方式融資后，以預付款形式向上下游企業(yè)支付現金，降低上下游中小企業(yè)現金流壓力和融資成本。

據證券日報，對于為何強調要加大產業(yè)鏈核心企業(yè)的信貸支持，中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東表示，加大對產業(yè)鏈核心企業(yè)的信貸支持，主要是通過核心企業(yè)的開工牽引作用，帶動盤活上下游企業(yè)跟進生產，解決上下游企業(yè)因停工停產遭遇的資金困難。相比而言，核心企業(yè)的信用級別較高，開展供應鏈融資的能力較強，由其以預付款形式推動上下游特別是中小配套企業(yè)復工復產，即解決融資難問題，也解決融資貴問題，對整個產業(yè)鏈的及時復工復產具有引領作用。

在日前舉行的國務院聯防聯控機制舉行的新聞發(fā)布會上，銀保監(jiān)會首席檢查官楊麗平指出，產業(yè)鏈復工復產的背后需要一個穩(wěn)定的資金流，目前資金流的“堵點”主要有兩方面：一是核心企業(yè)占用了上下游中小企業(yè)的資金；二是中小企業(yè)融資難、融資貴。針對這兩個“堵點”，銀保監(jiān)會準備著手從兩個方面加大工作的力度，其中一個方面是抓住核心企業(yè)，核心企業(yè)是產業(yè)鏈最關鍵的一個環(huán)節(jié)，穩(wěn)鏈得先穩(wěn)頭。

銀保監(jiān)會抓住核心企業(yè)在產業(yè)鏈的關鍵部分去打通“堵點”有兩項工作：一是支持產業(yè)鏈核心企業(yè)自身的發(fā)展，鼓勵銀行增加流動性的支持，包括增加授信額度，幫助穩(wěn)生產和經營；二是通過給產業(yè)鏈上的核心企業(yè)授信、貸款，或是支持核心企業(yè)去發(fā)債獲得資金，如果上游企業(yè)已經供貨，就支持核心企業(yè)以現金方式向上游企業(yè)支付；若僅是提交了訂單，上游企業(yè)還未供貨，就鼓勵核心企業(yè)以預付款的方式給上游企業(yè)讓后者更好地備貨。針對下游企業(yè)，在實踐中存在核心企業(yè)對下游企業(yè)采取先款后貨的方式，相當于下游企業(yè)給核心企業(yè)支付了百分之百的預付款。這種情況下，銀保監(jiān)會通過給企業(yè)授信等讓核心企業(yè)資金充足，支持核心企業(yè)減少對下游企業(yè)預付款的比例，這樣對下游企業(yè)的現金流、資金鏈形成緩沖。

當前已有銀行對接核心企業(yè)通過發(fā)債助力企業(yè)復工復產。近期中信銀行西寧分行獨家承銷的西寧城市投資管理有限公司2020年度第一期4億元定向債務融資工具成功發(fā)行。據悉，西寧城市投資管理有限公司是青海省西寧市最大的平臺，是市屬保障民生的重點企業(yè)。在獲悉其準備發(fā)行債券解決復工復產資金困難后，中信銀行西寧分行周密部署、快速行動，面對時間緊、投資人臨時撤單等困難，中信銀行總分支高效協作，最終確保債券成功發(fā)行。而本期債券也是疫情期青海省首支債券，且發(fā)行價格創(chuàng)省內歷史新低，解決了企業(yè)復工復產資金難題。