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建議從現(xiàn)有的龐大的政策性融資體系中，選取部分政策性融資工具，組成相互配套的支持企業(yè)并購(gòu)重組的政策性融資體系。其理由是：

目標(biāo)具有一致性。現(xiàn)有政策性融資工具在目標(biāo)上完全覆蓋了需要政策支持的并購(gòu)重組，只需在業(yè)務(wù)范圍上進(jìn)行擴(kuò)展。

規(guī)模和手段上可以支持?，F(xiàn)有政策性融資工具規(guī)模龐大，資金不成問(wèn)題；手段豐富多樣，包含股權(quán)投資、貸款、貸款貼息、擔(dān)保、無(wú)償資助等多種方式，完全可以滿足支持企業(yè)并購(gòu)重組的需要。

第二，按照“政事分開(kāi)、專業(yè)分工”原則構(gòu)建支持并購(gòu)重組的政策性融資體系。

對(duì)企業(yè)并購(gòu)重組的政策性融資本質(zhì)上是一種投資行為，政府直接投資會(huì)面臨若干難題：一是資金使用管理體制的制約。財(cái)政資金實(shí)行“事前預(yù)算、定額管理、事后核查”的嚴(yán)格管理方式，高效的投資要求資金使用具有靈活性，在投資時(shí)間、規(guī)模、方式等方面相機(jī)行事。二是專業(yè)技能的制約。并購(gòu)重組的融資需要更加專業(yè)的商業(yè)技能，政府部門(mén)難以具備。三是人力資源的制約。政府實(shí)行嚴(yán)格的公務(wù)員體制，不宜安排大量人力資源從事繁瑣的商業(yè)性事務(wù)。

建議構(gòu)建“政事分開(kāi)、專業(yè)分工”的政策性融資體系。“政事分開(kāi)”指政府相關(guān)部門(mén)專注于政策的制定和執(zhí)行監(jiān)督，融資業(yè)務(wù)由專業(yè)組織來(lái)執(zhí)行。“專業(yè)分工”指各類融資工具發(fā)揮各自特長(zhǎng)，分工協(xié)作。

政策性融資可考慮四種模式：一是政府直管模式，即政府下設(shè)非公務(wù)員性質(zhì)的決策咨詢或辦事機(jī)構(gòu)，項(xiàng)目決策仍由政府主管部門(mén)審批，也可以適當(dāng)向下授權(quán)；二是國(guó)資管理模式，即政府設(shè)立國(guó)有企業(yè)，按照市場(chǎng)化方式運(yùn)營(yíng)，但承擔(dān)一定政策職能，在公司章程中給予明示；三是政府委托模式，即政府將資金交給民間機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)，政府在一定范圍和規(guī)模內(nèi)對(duì)其授權(quán)，并予以事后監(jiān)督。類似“日本產(chǎn)業(yè)再生機(jī)構(gòu)”的運(yùn)行模式；四是公私合營(yíng)模式，即政府與民間共同投資，民間運(yùn)營(yíng)，投資于特定領(lǐng)域?？赏ㄟ^(guò)給予民間投資高于國(guó)有資本的待遇（如分紅政策向民間資本傾斜）來(lái)吸引民間投資的參與，以擴(kuò)大資本規(guī)模和改善治理。如美國(guó)政府參與的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。