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中國(guó)金融在全球競(jìng)爭(zhēng)中的應(yīng)對(duì)之道

要謀定而后動(dòng)，必須認(rèn)清中國(guó)金融業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。中國(guó)金融業(yè)的深層次優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是規(guī)模龐大且處在上升期的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。按照中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭，二十年后有望成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，加上我國(guó)金融深化進(jìn)程還在不斷推進(jìn)，這將對(duì)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展提供龐大的市場(chǎng)空間。二是高企的國(guó)民儲(chǔ)蓄率。儲(chǔ)蓄率越高，可用于融通的資金量就越大。高儲(chǔ)蓄率也意味著財(cái)富的迅速積累和資產(chǎn)管理市場(chǎng)的迅速擴(kuò)大。此外，由于有較高的儲(chǔ)蓄率，中國(guó)的金融體系在處理不良資產(chǎn)時(shí)有較大的回旋余地。

中國(guó)金融業(yè)的劣勢(shì)主要體現(xiàn)在：一是市場(chǎng)化水平不高。資金的配置更多的是依靠行政力量，資金不能根據(jù)投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平配置到最有生產(chǎn)效率的方面，金融體系也很難通過(guò)創(chuàng)新，滿(mǎn)足市場(chǎng)主體對(duì)資金和風(fēng)險(xiǎn)安排的要求。二是缺乏有競(jìng)爭(zhēng)力的金融企業(yè)。大部分國(guó)有金融企業(yè)帶有準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu)的傾向，在理念、技術(shù)、管理、人才等方面都還比較落后，與跨國(guó)金融集團(tuán)相比缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。三是在金融游戲規(guī)則上受制于人。國(guó)際金融市場(chǎng)上，主要的大宗商品定價(jià)權(quán)、金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)掌握在發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)手中，在表面的公平競(jìng)爭(zhēng)之下，是頂級(jí)跨國(guó)金融集團(tuán)對(duì)游戲規(guī)則更加深刻的理解和對(duì)市場(chǎng)更加?jì)故斓恼瓶亍?/p>

在分析中國(guó)金融業(yè)優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)的基礎(chǔ)上，可以得出這樣一個(gè)結(jié)論，在全球化時(shí)代，中國(guó)金融業(yè)的希望所在，是通過(guò)加快自身的改革和市場(chǎng)化進(jìn)程，依托中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展實(shí)現(xiàn)騰飛。做到這一點(diǎn)，需要把握好以下四個(gè)方面：

第一，中國(guó)金融業(yè)應(yīng)該集中主要精力服務(wù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，兼顧金融“走出去”。在世界主要跨國(guó)金融集團(tuán)都試圖到中國(guó)來(lái)淘金的時(shí)候，寄希望于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的中國(guó)金融企業(yè)到發(fā)達(dá)國(guó)家大展宏圖是不現(xiàn)實(shí)的。我國(guó)少數(shù)中資銀行在外開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)已有多年，到目前也只能做一點(diǎn)華人的生意。況且，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)還有很大的發(fā)展空間，即便是專(zhuān)注于國(guó)內(nèi)的金融服務(wù)，以中國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，也完全能夠培養(yǎng)出世界級(jí)的金融企業(yè)。但這并不是說(shuō)中國(guó)的金融企業(yè)不需要走出去，因?yàn)殡S著我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的走出去，需要的金融支持也越來(lái)越大，而金融業(yè)能夠在境外為本土企業(yè)提供服務(wù)時(shí)積累力量，不斷提升。因此，現(xiàn)階段中國(guó)金融業(yè)走出去，更多的是將“觸角”伸向國(guó)際金融市場(chǎng)以便更好地服務(wù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而不是滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)金融家的擴(kuò)張或投機(jī)愿望。

第二，中國(guó)金融業(yè)應(yīng)該集中主要力量進(jìn)行對(duì)內(nèi)改革和對(duì)內(nèi)開(kāi)放，兼顧對(duì)外開(kāi)放。中國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，以及中國(guó)金融業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐力，最終取決于本土金融企業(yè)，這一點(diǎn)已經(jīng)被南美歷次金融危機(jī)和最近歐洲的銀行業(yè)危機(jī)所證明。認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，我們就應(yīng)該把如何提高本土金融企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，作為思考中國(guó)金融業(yè)改革開(kāi)放政策的出發(fā)點(diǎn)。要把對(duì)內(nèi)改革和對(duì)內(nèi)開(kāi)放放在首要位置，對(duì)外開(kāi)放更多的是為了發(fā)揮“鯰魚(yú)效應(yīng)”，使本土金融企業(yè)接受跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)在理念、技術(shù)、人才等方面的溢出效應(yīng)，而不是把擴(kuò)大開(kāi)放本身當(dāng)作目的。

第三，在國(guó)內(nèi)的金融規(guī)則制定上，注重與國(guó)際接軌，但更要強(qiáng)調(diào)“以我為主”。規(guī)則制定屬于主權(quán)范疇，對(duì)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力和金融安全的影響巨大。在看待規(guī)則制定權(quán)時(shí)，既要避免陷入“陰謀論”的束縛，又應(yīng)該充分看到國(guó)際金融博弈的深刻性和復(fù)雜性。對(duì)于金融監(jiān)管的很多技術(shù)領(lǐng)域，不妨大膽吸收國(guó)際上的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，但對(duì)于匯率制度、資本流動(dòng)等問(wèn)題，應(yīng)緊密結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的實(shí)際，以解決國(guó)內(nèi)問(wèn)題和滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需要為第一要?jiǎng)?wù)，避免受到國(guó)際輿論影響。

第四，在人民幣國(guó)際化和國(guó)際金融體系重建等問(wèn)題上有所作為，但更應(yīng)有足夠的耐心。金融危機(jī)的爆發(fā)使我們看到一個(gè)大的歷史趨勢(shì)，美元已經(jīng)越過(guò)了其頂峰時(shí)期。中國(guó)國(guó)力的逐漸增強(qiáng)也把人民幣國(guó)際化問(wèn)題提到了議事日程。但應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，美元地位越過(guò)頂峰與其他貨幣取代美元是兩個(gè)完全不同的話題。從歷史上看，美國(guó)是在其綜合國(guó)力超過(guò)英國(guó)很長(zhǎng)一段時(shí)間，并借助二戰(zhàn)，才促成了美元取代英鎊的地位。美元作為世界儲(chǔ)備貨幣，其背后有兩大支柱，第一個(gè)支柱是美國(guó)強(qiáng)大的軍事力量，這使得美元成為國(guó)際上永遠(yuǎn)的避風(fēng)港，這也是國(guó)際大宗商品交易以美元定價(jià)的基礎(chǔ)。第二個(gè)支柱是美國(guó)強(qiáng)大的科技和創(chuàng)新力量，戰(zhàn)后美國(guó)一直處在國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工的頂端，這使得美國(guó)有能力通過(guò)創(chuàng)新來(lái)?yè)Q取全世界的勞動(dòng)，并向全世界輸出美元。現(xiàn)在，中美實(shí)力還有很大差距，在這個(gè)階段希望人民幣國(guó)際化出現(xiàn)大的突破是不現(xiàn)實(shí)的。我們應(yīng)該認(rèn)真吸取日元國(guó)際化的教訓(xùn)。但這并不代表我們應(yīng)該消極等待，而是應(yīng)該有足夠的耐性，在提升國(guó)力的同時(shí)，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程逐步積小勝為大勝，既不放棄機(jī)會(huì)，也不在短期為推進(jìn)人民幣國(guó)際化付出過(guò)大的代價(jià)。