平臺(tái)如何解憂？
“降舊控新”從細(xì)從實(shí)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步內(nèi)部化
地方債風(fēng)險(xiǎn)為人詬病，融資平臺(tái)往往被推到風(fēng)口浪尖。
截至2010年底，全國(guó)省、市、縣三級(jí)政府融資平臺(tái)公司總數(shù)達(dá)6576家，相應(yīng)的政府性債務(wù)余額占債務(wù)總額的近一半。
法人治理結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部管理級(jí)次多、鏈條長(zhǎng)，資本金到位率低，盈利能力較弱……融資平臺(tái)已成為銀行業(yè)當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
未雨綢繆，方能有備無患。去年6月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問題的通知》應(yīng)時(shí)而生。清理規(guī)范融資平臺(tái)開始了。
從“逐包打開、逐筆核對(duì)、重新評(píng)估、整改保全”的十六字方針，到“分解數(shù)據(jù)、四方對(duì)賬、分析定性、匯總報(bào)表、統(tǒng)一會(huì)談、補(bǔ)正檢查”的六個(gè)步驟，銀監(jiān)會(huì)多年來在地方政府融資平臺(tái)貸款問題上態(tài)度鮮明，堅(jiān)持不懈地做好風(fēng)險(xiǎn)提示和督促整改工作。
國(guó)開行安徽分行嚴(yán)把項(xiàng)目入口關(guān)，融資平臺(tái)貸款要嚴(yán)格對(duì)應(yīng)建設(shè)項(xiàng)目；根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)設(shè)定相應(yīng)的資本金比例、償債覆蓋率、抵質(zhì)押率、貸款期限等風(fēng)險(xiǎn)控制邊界，匹配對(duì)應(yīng)的還款計(jì)劃。堅(jiān)持審慎的信貸原則，截至7月末該行融資平臺(tái)貸款不良率為0.12%，低于其同期表內(nèi)貸款不良率的0.27%。
“降舊控新”！各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)著力推進(jìn)平臺(tái)貸款的退出管理、合同補(bǔ)正、追加抵質(zhì)押物、增提撥備和提高資本占用成本等工作，從細(xì)從實(shí)化解既有風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)控新增風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)楊再平介紹，截至今年6月末，確認(rèn)現(xiàn)金流達(dá)到全覆蓋、擬退出平臺(tái)貸款管理作為一般公司類貸款運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)貸款2.8萬億元，涉及平臺(tái)2900家。
融資平臺(tái)基本上由地方政府主導(dǎo)，防范和化解融資平臺(tái)可能出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵還看地方政府風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)不強(qiáng)、采取的措施是否給力。
在政府融資平臺(tái)建立最早、發(fā)展最快的上海，幾大融資平臺(tái)負(fù)債率均較低。資料顯示，2009年和2010年，上海城投的負(fù)債率均控制在60%以下。上海久事2010年的負(fù)債率為45.3%?！斑@主要得益于上海市政府對(duì)投融資平臺(tái)獨(dú)特的制度設(shè)計(jì)，對(duì)我們的資產(chǎn)負(fù)債比例管理很嚴(yán)格，不會(huì)讓一個(gè)企業(yè)超規(guī)模負(fù)債?！鄙虾３峭陡笨偨?jīng)理王志強(qiáng)說。
上海市政府每年都會(huì)召開一個(gè)內(nèi)部聯(lián)席會(huì)，明確政府投融資公司當(dāng)年的目標(biāo)和責(zé)任，調(diào)配不同公司承擔(dān)公益項(xiàng)目的比重。
對(duì)融資平臺(tái)債務(wù)管控，重慶市也不含糊，為重慶城投等8個(gè)大型投融資集團(tuán)明確了“三個(gè)不”原則：一是財(cái)政不直接為“八大投”融資擔(dān)保。二是“八大投”互相之間不能擔(dān)保，防范“骨牌”效應(yīng)。三是財(cái)政不為“八大投”提供借款，實(shí)行物理隔離，嚴(yán)控財(cái)政資金風(fēng)險(xiǎn)。
重慶市財(cái)政局局長(zhǎng)劉偉說：“通過優(yōu)化，重慶‘八大投’能夠保持良好的資金流動(dòng)性，也有優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)用于償還債務(wù)。”
目前，融資平臺(tái)清理規(guī)范取得了階段性成效：融資規(guī)模迅速膨脹的勢(shì)頭得到有效遏制；保留的平臺(tái)公司正在按照市場(chǎng)化原則規(guī)范運(yùn)行，逐步實(shí)現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化；銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等對(duì)平臺(tái)公司的信貸管理更加規(guī)范，政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為基本得到制止。
而徹底化解平臺(tái)蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)，需有“堵”有“疏”。
安徽黃山市通過嘗試資產(chǎn)證券化、引導(dǎo)國(guó)有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市等方式，積極推進(jìn)政府性投資項(xiàng)目融資方式實(shí)現(xiàn)多樣化，妥善處理在建項(xiàng)目后續(xù)資金。
市政債券和貸款互換，成為不少專家眼中實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)債務(wù)“軟著陸”的一個(gè)可行辦法。屈宏斌就提出，發(fā)行市政債券并以其收益償還銀行貸款。這為地方政府發(fā)行新債（長(zhǎng)期債券）以償還舊債（短期債券）的展期打開了大門，從而緩解了對(duì)銀行的違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，為地方政府開辟了融資渠道，以透明和市場(chǎng)化的方式滿足未來基礎(chǔ)設(shè)施投資之需。（本報(bào)記者魏賀、禹偉良執(zhí)筆，參與采寫記者崔佳、謝衛(wèi)群、龐革平、馬躍峰、朱磊、謝振華）
