中國已是全面開放的大國經(jīng)濟(jì)，除了單純貿(mào)易盈余的影響，匯率和大宗商品價格波動、外資流動、金融市場恐慌和貿(mào)易摩擦等都會影響到中國經(jīng)濟(jì)的健康，國際經(jīng)濟(jì)衰退所帶來的外需沖擊也不可低估。2012年國際債務(wù)危機(jī)壓力重重，隨著歐洲債務(wù)危機(jī)深化和經(jīng)濟(jì)增長的大幅下滑，以及美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推延，外需對中國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)可能會在2012年再次成為負(fù)值。如果出現(xiàn)歐美經(jīng)濟(jì)再次探底，則2012年中國經(jīng)濟(jì)增長最壞的情景為7.2%。中國近年已通過匯率改革、加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型、引導(dǎo)FDI流向和加大進(jìn)口等舉措來實(shí)現(xiàn)外部再平衡，貿(mào)易順差占GDP的比重從2007年的近10%已下降到2011年的約2%，成效明顯。但全球經(jīng)濟(jì)再平衡是一個長期過程，特別是全球分工體系的重構(gòu)需要十年以上的時間，這將是充滿摩擦的調(diào)整期。預(yù)期在“十二五”甚至未來十年，凈出口對中國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)都將處于較低水平甚至為負(fù)值。

因此，2012年中國經(jīng)濟(jì)增長的減速預(yù)期已經(jīng)形成。減速預(yù)期的背后，既有短期的債務(wù)危機(jī)沖擊、需求沖擊和去泡沫化等因素，更有中長期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和制度變革因素，因此伴隨著自主改革、主動減速所帶來的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和效率提高，中國經(jīng)濟(jì)仍將實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快增長，中長期前景仍然看好。