收益率超6%，投資門檻低至1元

4月以來(lái)，隨著銀行間市場(chǎng)利率的不斷走低，貨幣基金的收益率整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，有寶類產(chǎn)品7日年化收益率低至3.219%，相比同期銀行定存表現(xiàn)遜色。

然而，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前市面上號(hào)稱預(yù)期年化收益率超過5%，甚至6%的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品則異軍突起，投資額度更是降至1元起，在整體疲軟的理財(cái)市場(chǎng)中迅速攻城掠地。

理財(cái)險(xiǎn)收益率達(dá)6%

在淘寶理財(cái)頻道首頁(yè)，除了光環(huán)漸退的余額寶，理財(cái)險(xiǎn)已然成為絕對(duì)主角。

期限為90天的短期理財(cái)里，國(guó)華新版余額寶、昆侖存樂理財(cái)保障計(jì)劃預(yù)期年化收益率均達(dá)到6%，而在期限一年的中長(zhǎng)期理財(cái)中，生命人壽e理財(cái)年金保險(xiǎn)與國(guó)華6號(hào)保險(xiǎn)理財(cái)計(jì)劃預(yù)期年化收益率亦分別達(dá)到6.48%與6.5%。

與此同時(shí)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在淘寶保險(xiǎn)頁(yè)面，目前40余家保險(xiǎn)公司推出各類產(chǎn)品，包括在售理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品35款。總體來(lái)看，其預(yù)期收益率不少均能達(dá)到6%以上，如珠江人壽一款“匯贏三號(hào)贏春版”萬(wàn)能險(xiǎn)，最低持有期為兩年，1000元起售，預(yù)期年化收益率更是給到了6.8%，目前這款產(chǎn)品已售出逾14萬(wàn)份；此外，招商信諾人壽“穩(wěn)得利”分紅險(xiǎn)、以及太平人壽、華夏人壽推出的多款產(chǎn)品收益也達(dá)到5%左右。

在高收益之外，越來(lái)越多的理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品也趨于短期化、低門檻的運(yùn)作。其中的典型為國(guó)華人壽銷售的“最短31天可領(lǐng)取，1元起”新版理財(cái)寶，在該產(chǎn)品的說(shuō)明書上，注明了這是一份國(guó)華理財(cái)寶2代保險(xiǎn)理財(cái)計(jì)劃，由“國(guó)華理財(cái)寶兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）B款”產(chǎn)品組成，兼顧理財(cái)和保障。在具體的產(chǎn)品介紹中，其指出“31天預(yù)期年化收益4%、91天預(yù)期年化收益6%、前3年最低保證年化結(jié)算利率2.5%；線上領(lǐng)取，T+1到賬”。同時(shí)，盡管其屬于萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，但并不收取初始費(fèi)、保單管理等費(fèi)用。以10萬(wàn)資金量為例，其31天到期凈收益323元，91天為1447元，較為豐厚。

預(yù)期收益與銷量成正比

值得注意的是，在理財(cái)平臺(tái)的介紹中，這些理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品似乎都有意弱化了保險(xiǎn)屬性。而在具體的規(guī)定中，“零初始費(fèi)用，零保單管理費(fèi)，零風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)”、“3個(gè)月后可隨時(shí)免手續(xù)費(fèi)支取、線上退保、線上領(lǐng)取，T+1到賬”等條款，與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品相比更是有異曲同工之妙。

通過對(duì)多款互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品的梳理，記者發(fā)現(xiàn)，目前從公開銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)期收益率和銷量呈現(xiàn)出明顯的正相關(guān)性。截至6月9日，國(guó)華人壽新版理財(cái)寶已售出6.8萬(wàn)件，其中不乏直接按頂額5000份購(gòu)買的投資者，而昆侖存樂理財(cái)保障計(jì)劃也售出逾5萬(wàn)件；預(yù)期年化收益率6.48%的生命人壽e理財(cái)年金保險(xiǎn)，6月5日10點(diǎn)開售后，僅32分鐘便全部售罄，共售出33086筆。而與之相比，同樣作為短期理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品的民生金元寶1號(hào)萬(wàn)能保險(xiǎn)，盡管預(yù)期年化收益率也有5.0%，但僅成交5715份。

顯而易見的是，得益于高收益與低門檻，這些嫁接了互聯(lián)網(wǎng)基因的理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品正迅速成為頗受歡迎的“大眾情人”。

另一方面，有保險(xiǎn)人士指出，理財(cái)險(xiǎn)能做到較高收益率的最大原因在于投資范圍更廣。具體看來(lái)，理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品可以投資債券、債券型基金、債權(quán)投資計(jì)劃和不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、信托計(jì)劃、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行存款、貨幣基金、銀行短期理財(cái)?shù)?，其中，平均收益?%左右的信托產(chǎn)品無(wú)疑大幅增厚了其收益率水平。

記者觀察

收益攀高無(wú)異于“刀口舔血”

盡管互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)險(xiǎn)收益率較大，相對(duì)來(lái)說(shuō)也意味著風(fēng)險(xiǎn)更大。相對(duì)于預(yù)期6%-7%的收益率，理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品更多給予了2.5%的保底收益率，并非100%確保。在某理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品的說(shuō)明書上，記者注意到有這樣一行風(fēng)險(xiǎn)提示，“本理財(cái)計(jì)劃由萬(wàn)能型保險(xiǎn)組成，結(jié)算利率超過最低保證利率的部分是不確定的?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士坦言，在傳統(tǒng)渠道，尚沒有一家保險(xiǎn)公司能每個(gè)月每一年都達(dá)到6%的年化收益率，即使在網(wǎng)絡(luò)渠道，這個(gè)成績(jī)也必然是補(bǔ)貼使然，但“賠錢賺吆喝”顯然不是長(zhǎng)久之計(jì)。

在保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝看來(lái)，部分險(xiǎn)企這樣的行為更無(wú)異于“在刀口上舔血”。他指出，近來(lái)，為提高產(chǎn)品吸引力，部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大力發(fā)展短期險(xiǎn)和高收益的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品等理財(cái)型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，期限多為1年或2年，結(jié)算利率達(dá)到5%甚至更高。這種產(chǎn)品，為追求高收益率，大多配向收益高、流動(dòng)性低的另類資產(chǎn)，形成“短錢長(zhǎng)配”的新情況，存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，從理財(cái)角度看，理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品后續(xù)只會(huì)定期披露結(jié)算利率，并不會(huì)披露具體的投資運(yùn)作情況，這些均在客觀上弱化了“高收益難達(dá)”的信息，如果一味強(qiáng)調(diào)高收益，或有博眼球的嫌疑。

有保險(xiǎn)專家對(duì)此建議，盡管理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品更多是重理財(cái)收益而輕保障，但在購(gòu)買時(shí)需注意，不能只看到其標(biāo)榜的高收益率，而忽略其存在的到期不能及時(shí)兌付預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。