阿里巴巴上市首日暴漲38%吸引了全球資金的目光，香港部分資金也調倉美股追阿里巴巴，騰訊等香港科技股慘遭拋售。昨日，騰訊下跌3.27%，阿里巴巴概念股中國動向更是暴跌近13%。分析人士預計，因為中簽阿里巴巴的投資者不多，估計會有投資者要“追貨”，港股科技網絡股短期仍有沽壓。

阿里概念股遭拋售

香港科技股板塊昨日全線走低，除了跌逾3%的騰訊，金山軟件下跌2.88%，手游股IGG大跌6.42%，云游控股及博雅互動等也跌逾2%。當日恒生指數(shù)與國企指數(shù)分別下跌1.44%及1.73%，科技板塊明顯跑輸大市。

香港匯業(yè)證券策略分析師岑智勇（財苑）表示，阿里巴巴的登場讓喜愛科技網絡股的投資者多了一個選擇，而且阿里巴巴又是市場領導者之一，因此觸發(fā)投資者沽售其他科技股，換碼至阿里巴巴。此外，因為中簽阿里巴巴的投資者不多，估計會有投資者要“追貨”，因此阿里巴巴仍有上升空間。這些均給騰訊等香港市場的科技網絡股帶來沽壓。

阿里巴巴上市的消息一度讓其相關持股股東和入股公司的股價持續(xù)走高，但阿里巴巴真正掛牌后，香港市場上相關阿里巴巴概念股卻遭到拋售，大幅暴跌。其中持有阿里巴巴股權的中國動向，昨日暴跌12.7%；阿里巴巴及云峰基金為實際控制人的中信21世紀也下跌了4.2%。

岑智勇認為，阿里巴巴概念股遭拋售，主要是阿里巴巴已上市，投資者可以直接投資阿里巴巴，不必再作曲線投資。他表示，相信未來大部分阿里巴巴概念股較難延續(xù)之前的大漲走勢，但如果具備獨特的科技網絡業(yè)務，則仍需根據(jù)其業(yè)務情況去判斷。

資金小幅流出香港

事實上，不僅香港的科技股及阿里巴巴概念股集體走低，港股近期持續(xù)向下，港匯也呈現(xiàn)走弱態(tài)勢，資金流出香港跡象明顯。

恒生指數(shù)9月初創(chuàng)出新高25362.98點之后持續(xù)回調，昨日更是跌破24000點，收報23955.49點，自高位已累計回落5.55%；國企指數(shù)昨日收報10597.30點，也從本月高位11440.07點累計回落了7.4%。港匯近日則是日漸偏離7.75的港元強方兌換保證水平，昨日在7.7510附近波動。

有香港券商經紀業(yè)務高層告訴記者，近期確有很多客戶調資參與阿里巴巴新股申購，但這僅是港股近期下跌的一個原因，更重要的原因是港股前期在滬港通開通預期下漲幅太大，資金獲利了結。（上海證券報記者 時娜）　中秋節(jié)和教師節(jié)剛剛過去，馬上又將迎來國慶節(jié)，按以往的經驗來看，商業(yè)銀行往往會抓住各大節(jié)日推出相應的節(jié)假日專屬理財產品，同時恰逢季末，在“季末效應”下，9月中下旬發(fā)行的銀行理財產品收益率一般較高。但是日前，由于今年整體的貨幣市場環(huán)境較為寬松且“史上最嚴攬儲監(jiān)管規(guī)則”剛剛落地，多重因素導致銀行理財產品的預期收益率難現(xiàn)大面積沖高。

今年十一長假前后理財產品收益率究竟將呈現(xiàn)怎樣的局面？高收益的銀行理財產品是否還會卷土重來？《證券日報》記者就相關話題采訪了業(yè)內專家。

近期高預期收益

理財產品數(shù)量銳減

就目前而言，從整體上來看，銀行發(fā)行的理財產品收益率呈現(xiàn)出下降的趨勢。相對而言，在國有大行理財產品發(fā)行量和收益率雙降的情況下，股份制行和城商行還是顯得稍有優(yōu)勢。本報記者發(fā)現(xiàn)，目前股份制銀行和城商行大部分理財產品的預期收益率在5.5%—6%；而國有大行的理財產品預期收益率在4%—5%。

上周，共有83家銀行發(fā)行固定收益類人民幣理財產品。其中，國有銀行發(fā)行162款，平均預期收益率為4.76%，較兩周前下降9個基點；股份制商業(yè)銀行發(fā)行271款，平均預期收益率為5.31%，較兩周前上升2個基點；城市商業(yè)銀行發(fā)行274款，平均預期收益率為5.31%，較兩周前下降1個基點。

部分中小銀行推出了收益率較高的短期理財產品。城商行和股份制銀行發(fā)行的理財產品中，預期年化收益率超過5%的理財產品比比皆是，少數(shù)高的能達到6%以上。國有銀行理財產品收益率仍普遍較低，短期理財產品收益率保持在4%以上，只有一些中長期理財產收益率達到5%以上。

南京銀行發(fā)行的一款名為聚富（1405期3）35天人民幣理財產品，起購金額為十萬元，預期最高收益率為6%。另一款同樣起購金額為十萬元的理財產品的預期最高收益率為6.3%，據(jù)了解，該款產品認購開始后很快就售完。另外，錦州銀行發(fā)行的一款名為“7777理財”創(chuàng)富025期365天VIP客戶人民幣理財產品，起購金額為5萬元，預期最高收益率為6.5%

某大行的理財經理告訴本報記者，中小銀行攬儲的壓力相對于國有大行更大，中小銀行是同業(yè)資金拆入的銀行，客戶資源比較少，特別是遇到季末、年末的傳統(tǒng)考核時點，銀行更愿意以相對較高的成本，通過高收益理財產品去吸引客戶資金投資，逐步擴大客戶源。而且，通過高收益理財產品吸收存款也反映了中小銀行自身負債結構待優(yōu)化和網點少的局限。

“與國有大行相比，中小銀行的資金流動性不具優(yōu)勢，我們行發(fā)行高收益理財產品都是自己來補貼，為了讓利客戶，我們降低手續(xù)費和銷售費，其實根本不掙錢”，某城商行的內部人士表示，“未來不同類型銀行發(fā)售的理財產品平均預期收益率將繼續(xù)分化，今年的貨幣市場流動性較為寬松，不會出現(xiàn)去年錢荒的局面。未來銀行間貨幣市場還可能繼續(xù)保持相對寬松的狀態(tài)，銀行理財產品的平均預期收益率難現(xiàn)大幅走高”。

投資時點

不用再等月末

今年以來，銀行理財產品預期收益率一直走一條下行曲線。9月底又恰逢三季度末，銀行對資金的“時點性”需求更為強烈，大多數(shù)投資者都對9月末的銀行高收益理財產品充滿期待。

然而，日前，中國銀監(jiān)會、財政部、中國人民銀行聯(lián)合出臺《關于加強商業(yè)銀行存款偏離度管理有關事項的通知》，其中明確規(guī)定，商業(yè)銀行不得通過理財產品倒存和通過同業(yè)業(yè)務倒存。

這讓9月份的理財市場充滿變數(shù)，各家銀行此前熱衷發(fā)行的月末高收益率的理財產品或難以扎堆再現(xiàn)。

業(yè)內人士表示，對銀行存款“沖時點”行為進行約束，將導致銀行對大幅拉升存款的時間段前置，預計月末突擊發(fā)行高收益理財產品的銀行也將失去動力，也就是說高預期收益率銀行理財產品不再集中在月末、季末、年末等特殊時點出現(xiàn)，而是分散在每個月。

某股份制銀行個人銀行部相關負責人也表示，“現(xiàn)在很難確定9月末是否還會推出一些高預期收益率銀行理財產品，只能是到時候看情況而定”。

今年整體資金面寬松，此外，監(jiān)管部門對銀行理財業(yè)務格外“關注”。從今年年初開始，監(jiān)管機構連續(xù)發(fā)文整頓銀行理財產品，在此背景下，國有大行理財產品發(fā)行增速放緩是正常的表現(xiàn)，股份制行、城商行理財產品有較好的收益率表現(xiàn)則是出于攬儲的考慮。

銀率網分析師認為，城商行和股份制銀行的資金底子較國有銀行要弱，它們對資金的需求更大，而通過理財產品吸引儲戶資金是非常有效的方式。所以，城商行和股份制行在理財產品發(fā)行方面有足夠的動力。而且，為了吸引儲戶資金，他們發(fā)行的理財產品中，容易出現(xiàn)高預期收益率的產品。但由于監(jiān)管層規(guī)范銀行理財產品的態(tài)度較為明確，預計未來理財產品發(fā)行量雖然會繼續(xù)上漲，但增長速度應該會持續(xù)減緩。