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增量資金在持續(xù)入場(chǎng)

近期記者拜訪一位身價(jià)超過(guò)10億的收藏家，在“賺錢效應(yīng)”的吸引下，他開(kāi)始考慮拋掉一兩件藏品，進(jìn)入股市。

類似的故事，每天都不斷地發(fā)生著……

“大戶”回來(lái)了，成為近期業(yè)內(nèi)討論最熱門(mén)的話題之一。

“近期這輪散戶資金推動(dòng)的上漲，與以往反彈中的散戶加倉(cāng)有所不同。”瑞銀證券策略分析師認(rèn)為，近期進(jìn)場(chǎng)的都是“大散戶”，這些嗅覺(jué)靈敏的富裕階級(jí)，在過(guò)去3年根本不考慮股票市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)他們主要的投資方向是地產(chǎn)、礦業(yè)和信托，但如今這些資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率在下降，股票重新受到關(guān)注。

據(jù)中登公司近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月兩市共增加1165戶過(guò)億資產(chǎn)賬戶，1000萬(wàn)到1億元的賬戶更是增加了4990戶。僅8月份單月，過(guò)億資產(chǎn)賬戶就增加了101戶，1000萬(wàn)到1億元的賬戶增加了520戶。

與以往更加不同的是，進(jìn)場(chǎng)的資金充分利用杠桿，融資余額已接近6000億，同時(shí)還以每月1000億快速增長(zhǎng)。

不過(guò)，對(duì)于這些背負(fù)融資成本的資金，上漲固然受益頗豐，但下跌也會(huì)很快達(dá)到止損位，可能促發(fā)部分股票劇烈調(diào)整。

“相較而言，融資融券對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)資金的貢獻(xiàn)是顯著的?！痹谝晃蝗萄芯繂T看來(lái)，保險(xiǎn)總體倉(cāng)位較低，可投資的資金充裕，但保險(xiǎn)與外資的偏好有類似的地方，而且根據(jù)一些對(duì)保險(xiǎn)投資態(tài)度的采訪信息來(lái)看，保險(xiǎn)的態(tài)度并不是特別樂(lè)觀。而目前公募的倉(cāng)位較歷史相比是較高的，也意味著可加倉(cāng)的空間并不是特別大，所能提供的子彈有限。

“大戶”回來(lái)了，散戶也開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)，9月份以來(lái)，公募基金的發(fā)行大幅回暖，而股票型基金的募資額，更是創(chuàng)下了年內(nèi)新高，一批在“風(fēng)口”上的行業(yè)基金或者主題基金，其發(fā)行規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了20億……